Des aviateurs américains tombent aux mains des allemands au cours d'un raid sur la France. Ceux-ci réussissent à leur arracher des renseignements d'apparence insignifiants, mais dont le nombre leur permet de connaître la date et le lieu du bombardement suivant...
Bob Saint-Clar, l’as des services secrets français, est dépêché au Mexique pour déjouer les plans funestes du colonel Karpof, chef des services secrets de la République populaire d’Albanie… C’est le début du 43ème mauvais roman d’espionnage qu’est en train d’écrire François Merlin, quadragénaire divorcé, dans son appartement défraîchi de la rue des Tournelles, dans le Marais. Trois étages au-dessus, Christine, étudiante anglaise en sociologie, emprunte à François son premier roman, « Panique rouge en Alaska ». Sa lecture lui donne l’idée de faire du héros de romans de gare Bob Saint-Clar le sujet de sa thèse. Merlin a fait de son héros, son alter ego imaginaire, en plus sportif et dynamique toutefois. Il intègre à l'énigme les éléments extérieurs qui ne cessent de le perturber, comme sa belle voisine Christine, son électricien ou son éditeur Geroges Charron...
A travers la dramatique histoire d'un couple d'homosexuels, évocation de la ségrégation et du martyre de ces derniers pendant la Seconde Guerre mondiale, qui bien souvent préféraient se faire passer pour juifs, plutôt que de porter le triangle rose réservé aux homosexuels.
Dans les années 20, Eve Tozer, jeune femme riche et désœuvrée, passe sa vie entre soirées mondaines et hobbies plus coûteux les uns que les autres. Quand elle apprend que son père parti au bout du monde va être déclaré mort par suite des manœuvres frauduleuses de Bentik, son ancien associé, qui désire s'emparer de ses brevets d'invention et donc de sa fortune. Eve loue alors les bons services et les deux avions de Patrick O'Malley - un aventurier ivrogne rejeté de tous les cercles de la bonne société - afin de traverser l'Orient tout entier à la recherche de son père. S'ensuivent aventures et péripéties diverses qui les mèneront jusqu'en Chine où le disparu défend seul un village contre les assauts d'un seigneur de guerre local cupide et cruel.
Le film raconte deux batailles de la guerre du Pacifique pendant la deuxième guerre mondiale en 1942 : la bataille de la mer de Corail et la bataille de Midway qui décida du sort de la guerre dans le Pacifique. Après sa victoire en mer de Corail, l'amiral japonais Isoroku Yamamoto élabore un plan complexe pour surprendre et éliminer les derniers porte-avions américains toujours à flot. Cependant, il ignore que les américains ont décrypté le code japonais et savent que la rencontre aura lieu à Midway. L'amiral américain Chester Nimitz tente alors un coup de poker en envoyant tous ses porte-avions restants à Midway à la rencontre de la flotte japonaise.
En 1941, l'ancien boxeur Robert Prewitt est affecté à une caserne basée à Honolulu où il est sollicité par le capitaine Holmes pour remonter sur le ring afin de défendre l'honneur de la garnison. Mais Prewitt refuse, hanté d'avoir rendu aveugle un homme lors de son ultime combat. Il subit alors d'incessantes humiliations destinées à le forcer à accepter le défi. Dans le même temps, le sergent Warden s'éprend de Karen Holmes, la fille de son supérieur.